出口利润外盘PVC重心继续上涨,工业生产者购进价格同比上涨8.1%

【0118要闻快讯】科威特油长打脸俄罗斯:阿曼会谈上并未计划讨论退出方案
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「减产·OPEC」科威特石油部长Bakheet al
Rashidi周三(1月17日)接受采访时称,本周末在阿曼举行的会谈上,石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯等非OPEC产油国并未计划就如何退出减产协议进行讨论。Rashidi称:“我们将继续坚持减产,直至今年年底,正如协议承诺的一样。”俄罗斯能源部长诺瓦克近日曾发表讲话称,阿曼会议上将讨论如何逐步退出减产协议,“任何人都不能阻止我们讨论”。「库存·原油」美国石油学会(API)周三(1月17日)公布报告称,截至1月12日当周,美国原油库存减少512万桶至4.115亿桶,原油库存降幅大于预期。但上周美国但汽油和精炼油库存仍在增加,其中汽油库存增加178.2万桶,精炼油库存增加60.9万桶。根据花旗集团(Citigroup)的数据,OEPC推动国际石油市场恢复平衡的诉求已经达成,全球石油库存已回归五年均值。不过,这意味着OPEC可能最早今年夏季退出减产。花旗汇编的数据显示,OPEC和俄罗斯的减产行动已将臃肿的国际石油库存缩减至正常水平。但这与包括24个产油国的OPEC的观点相左,OPEC认为,工业化国家的供给过剩规模仍然巨大,并承诺继续限产直至今年年底。不过,若考虑沙特、巴西、中国等其他国家的库存,和油轮上的原油库存,花旗集团Ed
Morse、Christopher
Main等分析师认为认为,供应的过剩已经完全消化。华尔街日报(WSJ)近期发表了一篇文章,强调了可能会阻碍油价上涨的5个潜在风险:①地缘政治风险尽管中东地区的紧张局势导致原油供应中断(这是当前油价上涨的支撑因素之一),但这些地缘政治紧张局势最终将会消退,油价可能会失去它们的直接支持。②原油需求油价上涨可能会损害需求增长,尤其是对投资者而言。原油市场严重依赖需求和供应平衡,但在全球经济增长同步向前发展时,并不认为全球需求会大幅减弱。③OPEC自律性这是对油价影响较大的因素之一。目前的问题随着价格上涨,减产的遵守程度如何。如果看到一些产油国利用价格上涨的优势“抄近路”并增加产量,也不会令人感到意外。④美国钻井数美国页岩油成为近几年油价下跌的重要因素之一,油价的上涨刺激美国原油生产商扩大生产。⑤市场投机者OPEC的理论通常是“当油价上涨,主要是归因于基本面”,“当油价下跌,主要归因于投机行为”。无论他们是否愿意相信,根据ICE的数据,看涨原油的押注在去年下半年已经大幅上升,甚至超过了2017年初。因此,油价涨势可能有些过快过远,因此回调是非常有可能出现的。「国际动态·塑化」塑料价值链内的六家欧洲组织志愿致力于推出“循环平台”,争取在2040年实现50%回收废塑料的目标。PRE、PCEP
Europe与EuPC等组织于1月16日表示,此举将与欧盟委员会合作,并涉及到欧盟内现有的塑料回收活动。六家组织还为塑料包装回收和再利用设定了70%的目标,并表示这一目标只能依靠整个价值链的参与来实现,包括原材料生产商、设计师、品牌所有者等。「经济·数据」据国家统计局消息,2017年我国GDP总量为827122亿元,首次登上80万亿元的门槛;GDP同比增长6.9%,增速较2016年提高0.2个百分点。据国家统计局数据,2018年1月上旬化工领域重要生产资料市场价格变动情况如下:聚乙烯(LLDPE,7042)1月上旬价格为9903.6元/吨,较去年12月下旬每吨上涨152.6元,涨幅1.6%;聚丙烯(T30S)1月上旬价格为9615.1元/吨,较去年12月下旬每吨上涨138.7元,涨幅1.5%;聚氯乙烯(SG5)1月上旬价格为6632.4元/吨,较去年12月下旬每吨上涨161.4元,涨幅2.5%;甲醇(优等品)1月上旬价格为3298.4元/吨,较去年12月下旬每吨下跌83.5元,跌幅2.5%。据国家统计局消息,2017年12月份,全国工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨4.9%,环比上涨0.8%。工业生产者购进价格同比上涨5.9%,环比上涨0.8%。2017年全年,工业生产者出厂价格同比上涨6.3%,结束了自2012年以来连续5年的下降态势;工业生产者购进价格同比上涨8.1%。据国家统计局消息,2017年12月份,全国居民消费价格(CPI)同比上涨1.8%,环比上涨0.3%。2017年全年,全国居民消费价格比上年上涨1.6%,涨幅比上年回落了0.4个百分点。据海关总署消息,2017年,我国货物贸易进出口总值27.79万亿元人民币,比2016年增长14.2%,扭转了此前连续两年下降的局面。其中,出口15.33万亿元,增长10.8%;进口12.46万亿元,增长18.7%;贸易顺差2.87万亿元,收窄14.2%。

PVC周报(1.15-21):短期现货供应增加,高位回调 原创 米斗研究中心
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浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 一、主要观点「利多」1.
宏观数据较好,原油维持高位,化工整体下跌后反弹较强;2.
上游企业库存环比半月前降低,前期去库情况尚可;3.
亚洲部分地区PVC供应减少,外盘重心上涨,出口利润继续改善,后期出口或增加。「利空」1.
PVC利润情况尚可,开工率小幅上升,产量预计增加;2.
下游利润空间较前期有所下降,淡季情绪较浓,整体刚需补货为主;3.
基差缩小,套保货物有所流出,交割结束后,仓单流出冲击市场,仓库库存增加。「总结」商品整体走势先跌后涨,区间内宽幅震荡,PVC主力期货合约高位回落后小幅反弹,表现偏弱。宏观数据较好,原油维持高位,化工整体下跌后反弹较强。电石重心持续下跌,电石法PVC成本端偏弱,乙烯价格跌幅不大,乙烯法PVC较为坚挺,电乙价差持续扩大。供应端,PVC利润情况尚可,开工率小幅上升,前期去库情况尚可,上游企业库存环比半月前降低,出厂价格跌幅不大,近期片碱价格持续下跌,氯碱综合利润下降较多,后期或影响企业开工意愿。需求方面,下游利润空间较前期有所下降,淡季情绪较浓,整体刚需补货为主,但有一定的备货,原料库存有所上升。亚洲部分地区PVC供应减少,外盘重心上涨,出口利润继续改善,后期出口或增加。短期基差缩小,套保货物有所流出,交割结束后,仓单流出冲击市场,仓库库存增加,但利空有限,预计后期或有所反弹,操作上建议观望为主,低位尝试买入。二、基本面分析(一)原油和煤炭上周原油重心小幅回落,回落幅度不大。库存方面,截至1月12日当周EIA原油库存减少686.1万桶,高于预期降幅315万桶;库欣库存减少418.4万桶;汽油库存增加362万桶,预期增加399.2万桶,精炼油库存减少388.7万桶,预期增加155万桶。贝克休斯公布数据显示,美国活跃石油钻机数增加10座至752座。从原油基本面来看,EIA原油库存连降九周,降至2015年2月份以来新低,利多原油;需求上汽油继续增加,但精炼厂设备利用率下降,精炼油库存大幅减少,成品油库存压力有所降低。原油库存持续下降,基本面持续改善中,投资者心态较好,原油长期仍处于上涨趋势中,但活跃钻井数增加,美国产量预计增加,且委内瑞拉原油产量的逐渐恢复使得原油高位承压,短期或适当调整。(二)电石和乙烯单体价格国内电石市场重心普遍下跌50元/吨,华北跌幅略小,下跌40元。电石出厂价格较为稳定,厂家挺价观望,成交量维持前期;电石到货较多,市场供应充裕,企业下调电石采购价格,观望增加。电石重心略偏弱,市场观望氛围浓厚,预计后期震荡偏弱概率较大。亚洲乙烯重心高位回落。CFR东南亚1290美元/吨,环比下跌20美元,CFR东北亚报价1380美元/吨,环比下跌40美元。PE利润不佳,部分东南亚生产商降低PE装置开工率,出售乙烯现货,乙烯现货供应增加,但下游衍生品市场走势尚可,苯乙烯利润较高,需求有一定支撑。乙烯多空因素博弈,预计后期高位震荡的概率较大。(三)中间体EDC、VCM亚洲EDC重心报盘大幅上行,CFR远东200美元/吨,CFR东南亚225美元/吨,环比上涨30美元,乙烯价格较高,EDC生产成本上涨,且终端用户接受当前价格。VCM重心大幅上涨,CFR东南亚825美元/吨,CFR远东770美元/吨,环比上涨55美元,与PVC之间的价差大幅缩小。VCM成本坚挺,供应继续收紧,市场买盘增加明显。(四)相关产品国内碱市场维持下跌趋势。纯碱企业开工维持高位,货源供应充足,下游有一定的备货,跌势放缓,但交投氛围仍清淡;烧碱重心持续下跌,各地区现货重心普遍下跌150-200元/吨,跌幅较前一周略有放缓,下游需求没有改善,氧化铝采购液碱价格下跌,碱的利润持续下滑,氯碱综合利润下降较多。液氯市场行情重回弱势,液氯主流出厂报价1-100元/吨,运费补贴增加,部分厂家补贴运费300-400元,内蒙地区出厂报价1-100元/吨,补贴运费200元/吨。液氯下游开工不高,需求难有大的提升,整体维持低迷状态。三、PVC产业(一)PVC现货价格目前,华东地区电石法市场价(中间价)为6585元/吨,环比下跌80元;乙烯法市场价(中间价)为6900元/吨,环比下跌25元。上游PVC企业上半周让利出货较多,下半周出厂价格整体较为稳定,现货市场重心整体下滑,下半周暂稳,乙烯法PVC跌幅相对偏小,电乙价差继续扩大55元/吨。下游仍处于淡季,但有一定的备货,原料库存有所上升。(二)利润情况1.
国产利润西北电石价格继续下滑,但跌幅放缓,电石法成本降低,西北电石法PVC外销出厂价下滑较多,利润情况有所减少,目前电石法PVC利润在640元附近,环比下降40元左右。乙烯价格高位回落,乙烯法成本较前期下降,乙烯法PVC价格小幅回落,跌幅不大,利润较前期有所增加,目前乙烯法PVC利润在1380元附近,环比增加155元左右。2.
出口利润外盘PVC重心继续上涨,CFR远东920美元/吨左右,环比上涨10美元,CFR东南亚925美元/吨左右,环比上涨15美元,内盘电石法PVC整体下跌,出口利润继续好转,目前在零轴附近。(三)企业装置检修及开工状况国内PVC开工率小幅提升,整体开工率呈现稳中有升,PVC利润变化不大,碱的利润持续下滑,氯碱综合利润有所降低,但企业开工意愿仍较高,目前暂无企业有检修计划,后期开工率维持高位概率较大。(数据来源:明日研投、金联创)四、基差截止1月19日基差为-85,环比上周缩小75,期货主力合约1805大幅下跌后略有反弹,现货价格重心跌幅相对不大,主力期货合约较现货维持升水格局,升水幅度明显缩小。仓单数量3598张,仓单流出1693张,交割结束后,注册仓单明显减少。

聚酯周报(1.22-28):成本端支撑较强,PTA震荡上涨 原创 米斗研究中心
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米斗资讯ID:midou888_zx,转载请注明出处 后市展望利多1.
原油库存连降十周,油价强势,化工品整体震荡上行;2.
PX重心大幅上移,加工价差持续缩小,成本端利多PTA;3.
下游聚酯开工负荷仍维持高位,涤丝产销尚可,刚需补货稳定。利空1.
翔鹭、嘉兴石化开工稳定,PTA工厂开工负荷上升,供应预期增加;2.
现货供应增加,市场成交不畅,现货走势偏弱;3.
聚酯工厂、江浙织机负荷连续小幅下滑,后期需求端预计将小幅走弱。综上上周大宗商品整体表现较好,商品指数区间内震荡走强,PTA主力合约震荡上行。原油库存连降十周,活跃钻井数减少,基本面较好,但美国产量增加,成品油库存积压,油价上行压力增加。PX重心大幅上移,加工价差持续缩小,成本端利多PTA。供应方面,虽翔鹭石化20日正式出产品,嘉兴石化二期一条线已出合格品,周内PTA工厂负荷提升较多,环比上升5.17%,现货供应增加,市场成交不畅,现货走势偏弱,预计后期供应情况尚可。需求方面,上周涤丝销售整体尚可,下游聚酯开工负荷仍维持高位,刚需补货稳定,但聚酯工厂、江浙织机负荷连续小幅下滑,后期需求预计缓慢走弱。PTA供需格局缺乏两点,但成本端表现强势,期货走势强于现货,基差大幅缩小,仓单小幅减少,预计后期维持震荡偏强走势概率较大,操作上建议高位获利了结,低位回补,适当持有多单。
原料价格及利润上周原油重心继续上涨,周内美原油创三年新高。库存方面,截至1月19日当周EIA原油库存减少107.1万桶,预期减少225万桶;库欣地区库存减少315万桶;汽油库存增加309.8万桶,预期增加210万桶,精炼油库存减少69.3万桶,预期减少130万桶。贝克休斯公布数据显示,美国活跃石油钻机数减少5座至747座,但原油产出增至990万桶/日,接近历史高位1004万桶/日。石脑油、原油价格均上涨,但原油涨幅更大,价差环比缩小;PX重心大幅上涨,涨幅超过石脑油,与石脑油价差环比继续扩大;MX持续上涨,PX与MX价差环比略有缩小。从原油基本面来看,EIA原油库存连降十周,降至2015年2月份以来新低,但美国原油产量增加打压油价;需求上汽油、精炼油库存增加,且汽油库存增幅超出预期,成品油库存压力较大。原油库存持续下降,活跃钻井数减少,产油国维持减产,加上美元弱势,市场对油价的预期上调,原油长期上升趋势不变,但美国原油产量增加,API原油库存意外增加,对油价的上行有所打压。预计后期原油维持强势的概率较大,注意高位回调的风险。
乙二醇价格趋势上周乙二醇平均开工负荷在72.93%,环比上升3.55%,其中煤制乙二醇开工负荷在66.90%,环比上升11.90%。华东主港MEG总库存约48.0万吨,环比上升2.9万吨。上周MEG价格延续前一周震荡下滑趋势,市场成交一般。贸易商出货意向增加,MEG场内可流通货物增加,供应趋于宽松,重心震荡下滑,市场心态较为谨慎,下游聚酯工厂买气一般。华东现货重心环比下跌130元,报7890元/吨,2月上期货商谈7890元/吨。外盘重心小幅下跌,但受汇率影响,跌幅不大,内外盘倒挂水平有所扩大,价差70-120元/吨左右。从基本面来看,原油表现强势,乙烯重心小幅下滑,MEG内盘现金流690元/吨左右,环比增加20元/吨,现金流略有增加。上周MEG开工负荷上升,港口库存有所增加,贸易商出货意向增加,MEG场内可流通货物增加,供应趋于宽松。临近春节,下游聚酯工厂逐渐停车检修,开工负荷继续小幅回落,下游重心下滑,部分产品库存有所累积,但整体刚需支撑仍较强,涤丝产销尚可,部分品种库存略降,需求端没有大幅弱化。原油仍处于高位,成本端有一定支撑,MEG供需格局维持宽平衡,预计短期调整过后持续下跌的概率不大,后期宽幅震荡概率较大,操作上建议观望为主,低位适当买入。
PTA产业数据上周大宗商品整体表现较好,商品指数区间内震荡走强,PTA主力合约震荡上行。现货重心冲高回落,环比上涨30元/吨左右,华东PTA市场5670元/吨自提,期现基差继续缩小,期货升水。PX重心涨幅较大,PTA加工价差在785元/吨左右,加工价差缩小40元左右,加工价差持续缩小,PTA现货供应较前期增加,现货价格走势震荡,PX价格处于上涨趋势中,预计加工价差后期或继续小幅缩小,但缩小幅度预计放缓。PTA工厂负荷76.05%,聚酯工厂84.13%,江浙织机负荷61.0%。翔鹭石化20日正式出产品,嘉兴石化二期一条线已出合格品,周内PTA工厂负荷提升较多,环比上升5.17%;聚酯工厂负荷下滑2.15%,下滑幅度扩大,但仍维持相对高位,江浙织机负荷继续小幅回落2%,临近年末,后期或继续下降。PTA工厂PTA库存天数2-3天左右,聚酯工厂PTA库存天数1-3天左右,原料库存天数维持前一周水平。
聚酯价格及利润上周国内聚酯涤纶重心延续小幅走弱趋势,跌幅相对有限。切片、瓶片价格窄幅震荡偏弱,市场成交一般,终端刚需补货为主;涤丝价格继续偏弱,局部促销较多,产销情况尚可,涤丝库存增减不一,部分品种库存有一定压力。原油价格重心较强,聚酯原料端PTA震荡偏强,MEG现货价格延续上一周的小幅下降趋势,聚酯成本变化不大,下游价格整体较弱,利润情况较前期有所下降。聚酯负荷指数86.3%,负荷持续小幅下降,短纤库存天数3.7天,FDY库存天数9.3天,库存天数小幅下降,DTY库存天数20.4天,POY库存天数7.2天,库存天数有所上升。涤丝产销平均在90-100%之间,产销情况尚可,较前一周小幅走强。下游重心延续偏弱走势,涤丝库存增减不一,短期需求情况有所走弱,聚酯工厂和江浙织机的负荷持续小幅降低,后期需求端预计将继续小幅下滑。
期货行情上周五期货主力合约1805与华东现货基差-66,主力期货合约震荡上行,现货重心冲高回落,涨幅不及期货,期货较现货由小幅贴水变为升水。上周仓单10886张,仓单净流出3140张,仓单数量小幅减少。

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