「MEG·行情」MEG华南主流市场震荡偏弱,现有油田的自然老化将会严重影响到东南亚和东亚地区的原油产量

【0209行情研判】PP期价企稳,甲醇期货冲高回落 原创 米斗研究中心 米斗资讯
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聚丙烯「PP·行情」上游调价:中石化华中分公司PP牌号部分定价下调100,华南分公司大部分牌号定价下调,幅度在100-150,其他区域定价稳定。中油华北定价部分牌号下调100-200,西南部分牌号下调100-200,华北部分牌号下调200,华南部分牌号下调100。截止收盘,华东主流拉丝价格成交9120元/吨左右,PP05华东基差-118元/吨左右;L-PP05价差272元/吨,PP5-9价差27元/吨附近。「PP·研判」今日聚丙烯期价企稳,截止收盘,PP1805收盘9238元/吨,涨幅0.03%。目前现货贸易由于春节临近已基本停滞,期货价格波动和现货价格关系减弱。从基本面来看节前的库存累计速度并没有超预期,贸易商对来年价格看好。盘面关注资金布局年后行情,节前震荡走势,逢低可以适当多。聚乙烯「PE·行情」上游调价:中石化华南HD个别下调100,华北LLD多数下调100,其余定价稳定。中石油华北LLD多数下调150,HD膜料下调150;华东LD定价下调150-200,LLD多数下调250,华南HD个别下调100,东北HD个别下调100-200,西南PE多数下调100,其余定价稳定。截止收盘,L1805收盘9510元/吨,跌幅0.26%;L1809收盘9340元/吨,跌幅0.27%。华东主流成交价格9500元/吨,05合约华东基差平水附近;华北主流成交价格9400元/吨,05合约华北基差-100元/吨附近;L-PP05价差272元/吨,L5-9价差170元/吨。「PE·研判」今日塑料期货走势震荡偏弱,目前,市场情绪偏于平静,前期比较拥挤的多头交易通过价格下跌得到释放。春节前后是重要节点,节前基本面暂无较大变化;年后大概率产业累库,需求能否消化库存将决定价格走势。聚氯乙烯「PVC·行情」今日PVC企业报价继续走稳,国内现货市场报价平稳,期货微幅收涨。PVC1805合约开盘6735元/吨,最高6790元/吨,最低6685元/吨,收盘报6715元/吨,较上一交易日上涨15元/吨,涨幅0.22%,成交量大幅减少,报28.58万手,持仓量增加10358手至26.35万手。现货市场报价稳定。5型普通电石料,江浙市场主流自提报6600-6700元/吨,基差-65;华南地区6700-6750元/吨自提;山东地区6500-6550元/吨送到。「PVC·研判」临近春节,市场人士多离场,交投走弱明显,现货市场以稳定为主。预计短期维持震荡格局,建议观望为主。甲醇「甲醇·行情」甲醇期货主力合约冲高回落,收于2768元/吨,跌幅0.36%。华东现货报盘日内重心下滑较多,太仓现货报盘3150-3200元/吨,基差413,
月底纸货商谈3060元/吨左右,3月下纸货2880元/吨。华南表现一般,主流围绕3160元/吨。山东维持弱势,中部下滑30元,报2760元/吨,南部下滑30元,报2620元/吨左右。河北走势平稳,石家庄等地围绕2700-2720元/吨。西北走势企稳为主,各地暂无变化。「甲醇·研判」甲醇现货市场走势稳中偏弱,华东现货重心日内下滑较多,基差明显缩小,远月纸货跌幅收窄,市场心态不佳,华南需求减弱,商家观望较多;内地市场稳中偏弱,山东重心延续下滑趋势,下游备货减少,华北、西北地区维持前期,变化不大,企业节前排库尚可,压力不大。甲醇基本面一般,港口价格补跌,现货仍处于相对弱势,预计后期震荡偏弱概率较大。聚酯「PTA·行情」PTA期货主力合约震荡下跌,收于5602元/吨,跌幅0.50%,现货市场重心坚挺,逸盛石化PTA美金卖出价775美元/吨,恒力石化主港自提价格稳定,报6200元/吨,外盘卖出价810美元/吨,华东现货商谈5640元/吨左右,基差38。「PTA·研判」原油重心高位有所回落,PX持续下滑,成本端短期利空。PTA工厂开工率小幅下滑,但仍较高,现货市场供应较为充足,下游聚酯工厂负荷持续下降,江浙织机负荷大幅降低,涤丝产销下滑,但部分下游工厂积极备货,有一定支撑。PTA基本面偏弱,但现货相对坚挺,基差走强,预计近期或维持偏弱走势,偏空对待。「MEG·行情」MEG华南主流市场震荡偏弱,市场需求表现不佳,煤制货源8000-8100元/吨短途送到,华东现货报盘重心窄幅震荡,市场交投清淡,现货商谈7850元/吨左右,电子盘价格震荡下跌,4月期货收于7910元/吨,跌幅0.35%,基差-60。「MEG·研判」MEG开工率较高,现货供应情况较为充裕,下游负荷近期加速下滑,江浙织机负荷大幅降低,涤丝产销较弱,需求逐步走弱,且存在持续走弱的预期。MEG基本面一般,难寻利好支撑,大宗商品整体走势偏弱,MEG现货市场震荡下滑,预计后期震荡偏弱概率较大。

【0226要闻快讯】马杜罗:委内瑞拉原油开采将复苏! 运营中心 米斗资讯
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「产量·石油」委内瑞拉总统马杜罗(Nicolas
Maduro)周六(2月24日)发表讲话称,有望在2018年上半年补回此前丧失原油产量的70%。Rystad
Energy周五(2月23日)报道称,东南亚和东亚地区原油产量将在2017年至2025年期间下滑20%。其表示,现有油田的自然老化将会严重影响到东南亚和东亚地区的原油产量,而新油田项目目前看来很难填补缺口。Rystad
Energy预期东南亚和东亚地区原油产量至2025年时将下滑至1040万桶/日,而2017年为1310万桶/日。美国油服公司贝克休斯(Baker
Hughes)近日公布数据显示,上周美国石油活跃钻井数增加1座至798座,进一步刷新2015年4月以来高位,也是去年6月来首次出现连续第五周录得增长。据外媒消息,受动荡局势影响,利比亚El
Feel油田被迫关闭,导致7万桶/日原油供应受损,这为油价带来有效支撑。「新项目·供应商」天津渤海化工集团投资约267亿元在中亚哈萨克斯坦的阿克特育宾斯克地区建设一家综合性的石化基地。项目计划分成两个阶段实施,第一期建成后可采用天然气为原料生产甲醇。第二期将建设一家年产能达30万吨的乙稀厂,以及另外两家年产能分别达30万吨的聚乙稀和聚丙稀厂。「新动态·供应商」据外媒消息,沙特基础工业公司(SABIC)已经收购了瑞士科莱恩24.99%的股份,成为了其最大股东,据估,科莱恩被收购的可能性已达70%以上。阿科玛宣布氟聚合物系列产品提价。从2018年4月1日起,或根据现有合同的许可,阿科玛将在亚太区对其氟聚合物系列产品提价6%~9%。此次提价是由于原材料价格持续上涨以及阿科玛为配合客户需求增长而持续在研发、合规及产能上的投入。「行业动态·塑化」根据美国化学理事会(American
Chemistry
Council)的年度最终数据,2017年,PVC在北美树脂市场再次领先,美国/加拿大PVC销售额超过158亿英镑,销售额增长超过3%,主要是由于美国建筑市场走强。

【PVC1月报】开工较高,注意春节累库 原创 米斗研究中心 米斗资讯 米斗资讯
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米斗资讯ID:midou888_zx,转载请注明出处 主要观点利多1.
电石止跌企稳,乙烯仍维持高位,成本端有一定支撑;2.
上游企业预售较多,库存压力不大,挺价意愿较强;3.
进出口数据改善,对后期的出口数据持乐观态度。利空1.
国内PVC装置检修不多,开工率较高,月度产量预计增加;2.
下游处于淡季,开工率持续下滑,原料库存有所积累;3.
下游订单走弱,产成品库存增加,抵触高价原料,刚需采购为主。总结1月国内大宗商品整体表现一般,商品指数维持区间震荡,PVC表现稳定,整体仍处于区间震荡。原油库存处于下降趋势中,基本面情况尚可,油价上涨,利多化工品。电石重心止跌企业,乙烯仍维持高位,成本端有一定支撑。供应端,装置检修不多,国内PVC开工负荷持续小幅上升,月度产量预计增加,后期企业暂未检修计划,国内供应整体平稳。需求方面,下游处于淡季,开工率持续下滑,原料库存有所积累,经过前期的补库,下游整体库存上升明显,且订单走弱,产成品库存增加,抵触高价原料,刚需采购为主。12月进口量、出口量均有所增加,出口增加较多,扭转连续四个月净出口为负的局面,外盘价格持续上涨,出口利润维持前期水平,后期随着季节性因素的出现,预计出口情况将好转,从而增加边际需求。现货方面,上游企业预售较多,库存压力不大,挺价意愿较强。PVC成本端偏多,基本面一般,但上游开工较高,下游开工下滑,需求一般,基本面有走弱,春节期间下游停工较多,预计累库较多,后期走势震荡偏弱概率较大,操作上建议偏空对待,则注意下跌风险。
基本面分析(一)原油和煤炭1月原油维持上涨趋势,月内价格创阶段新高。库存方面,截至12月26日当周EIA原油库存增加677.6万桶,预期增加90万桶;库欣库存减少222.4万桶,略小于前值;汽油库存减少198万桶,创三个月来最大单周降幅,精炼油库存减少194万桶。美国活跃钻井平台数增加12座至759座,原油产量增加4.1万桶/天至991.9万桶/天。从原油基本面来看,EIA库存结束了此前连降10周的趋势,创去年3月以来的最大单周涨幅,活跃钻井平台数量增加,美国原油产量增加较多,接近历史高位,利空油价,但美国商业原油库存仍处于下降过程中,OPEC成员国1月减产执行率达到138%,使得原油延续涨势。需求方面,汽油、精炼油库存大幅下降,好于预期和前值,美国精炼厂设备利用率下降,缓解了成品油库存的积压。原油基本面尚可,供需结构仍处于再平衡过程中,OPEC减产对原油支撑较强,但需要注意美国原油产量的增加带来的风险,预计后期原油维持强势的概率较大。截至1月31日,陕西兰炭价格726元/吨,价格下降6元/吨,重心略有下滑。(二)电石和乙烯单体价格1月国内电石仍处于下跌趋势中,但跌幅有所收窄,月末止跌企稳,华东、华北65元/吨左右,华南、西北下跌超过百元。供应方面电石企业开工稳定,出厂价格稳定,月内受天气影响,到货不稳定。下游PVC企业开工较高,对电石的需求稳定,基本面情况尚可,后期预计低位震荡概率较大。1月亚洲乙烯重心高位回落。CFR东南亚1220美元/吨,月跌5美元,CFR东北亚报价1320美元/吨,月涨60美元。东南亚货源增加,前期供应偏紧预期改变,现货供应稳定,下游衍生品市场重心坚挺,需求尚可,原油表现强势,成本端有支撑,预计后期高位宽幅震荡概率较大。(三)中间体EDC、VCM12月EDC进口4.83万吨,环比上月增加0.68万吨,1月EDC基本面有所改善,需求增加,重心止跌反弹,CFR远东报价205美元/吨,CFR东南亚报价230美元/吨,月涨40美元。12月VCM进口11.01万吨,环比上月大幅增加6.37万吨,1月VCM表现较强,重心大幅上涨,交投活跃度增加,CFR东南亚报价825美元/吨,月涨105美元,CFR远东报770美元/吨,月涨100美元。(四)相关产品市场1月国内碱市场价先跌后涨,局部地区重心下降。纯碱开工维持高位,企业库存压力较大,厂家出货为主,下游需求疲软,交投氛围偏弱;烧碱重心先跌后反弹,华东、华南跌200-300元,华北跌400元,西北与前期持平,跌幅收窄,下游氧化铝开工下滑,影响短期需求,但氧化铝重心止跌反弹,利好烧碱。1月液氯市场行情延续弱势,主流出厂报价1-100元/吨,厂家维持补贴运费,内蒙地区出厂1-100元/吨,补贴运费维持200元/吨左右,下游厂家开工低迷,行情较为惨淡,企业开工维持低位,液氯难有改变。
PVC产业(一)PVC现货价格目前,华东地区电石法市场价(中间价)为6665元,月涨155元;乙烯法市场价(中间价)为7050元,月涨175元。1月期货市场重心先跌后涨,整体仍处于震荡区间内,上游企业预售较多,企业库存压力不大,出厂价格上涨后维持高位,月内现货供应减少,下游有一定的采购,现货重心上涨,月末随着供应增加,下游观望氛围上升,重心有所回落。(二)利润情况电石价格持续下滑,电石法成本继续降低,西北电石法PVC外销出厂价较前期上涨,利润情况增加,目前电石法PVC利润在820元附近,较上月增加365元。外采电石法企业利润较好,开工意愿较高。乙烯价格重心小幅回落,乙烯法成本降低,乙烯法PVC价格重心上涨,利润情况较前期增加,目前乙烯法PVC利润在1740元附近,较上月增加465元。(三)企业装置检修及开工状况1月装置检修不多,韩华宁波30万吨/年PVC装置2017年12月25日前后陆续检修中,1月10日左右恢复,陕西北元一条线1月3日检修一天,月末山东阳煤恒通PVC装置临时检修影响有限,国内PVC开工负荷小幅上升,月度产量预计增加,后期企业暂未检修计划,国内供应整体平稳,预计春节期间累库较多。(四)供需平衡状况2017年12月预计国内PVC产量为147.7万吨,环比增加1.58%,同比增加0.20%。1-12月累计产量预计为1820.3万吨,较去年同比增加9.56%。12月聚氯乙烯表观消费量预计为146.41万吨,较11月份减少2.62万吨,同比下降1.90%;1-12月份聚氯乙烯表观消费量预计为1802.09万吨,较去年增加182.26万吨,同比增加11.25%。根据海关最新统计数据显示,12月份净进口量-1.27万吨,净进口量由正变负。12月份我国PVC进口量为5.63万吨,环比下降26.70%,同比下降17.81%。出口方面,12月份我国PVC出口量为6.90万吨,环比上升70.37%,同比上升172.73%。1月PVC装置检修较少,开工负荷小幅上升,预计产量较12月将继续增加,预计产量为153.90万吨。12月进口量、出口量均有所增加,出口增加较多,扭转连续四个月净出口为负的局面,外盘价格持续上涨,CFR远东PVC上涨45美元/吨,出口利润维持前期水平,后期随着季节性因素的出现,预计出口情况将好转,从而增加边际需求。
基差截止2月2日基差为-55,较12月末缩小90,1月期货主力合约震荡偏强,月末承压回落,现货重心震荡上涨,涨幅超过期货,期货走势不及现货,较现货升水幅度明显缩小。仓单数量3569张,仓单数量环比上月增加2878张,增幅较大。

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