商业行政效率竞争力排名中国处在第23位,江浙市场主流自提报价在6500-6600元/吨

【题外话】博鳌报告:亚洲经济一体化逆势发展 媒体中心 米斗资讯 米斗资讯
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中国经济稳中向好,处于亚洲领先地位 
4月8日,博鳌亚洲论坛发布报告称,与北美、欧洲的逆全球化发展不同,亚洲区域统一大市场呈加速形成之势。在域内经济走向一体化的同时,透过亚欧会议、中非合作论坛等跨区域合作渠道,亚洲区域经济一体化也在不断向域外拓展。  此外,《博鳌亚洲论坛亚洲经济一体化进程2018年度报告》指出,亚洲区域经济一体化呈现浓郁的中国引擎色彩,“一带一路”红利成为亚洲区域经济一体化的重要拉动力。  报告说,“‘一带一路’沿线国家正在成为投资兴业和开展贸易的沃土。中国企业已经在20多个国家建设56个经贸合作区,为有关国家创造近11亿美元税收和近18万个就业岗位。沿线国家民众的就业机会增加,收入得到进一步改善。”  另外,根据《博鳌亚洲论坛亚洲竞争力报告》,2017年,亚洲整体竞争力增强,主要经济体排名上没有太大调整,各经济体竞争力强弱有固化倾向,但各个综合得分之间的差距在缩减。  数据显示,2017年综合竞争力评估指数排名前五位的亚洲经济体与前两年相比均未改变,第一到第五名分别为新加坡、中国香港、韩国、中国台湾、澳大利亚。本次报告对37个亚洲经济体竞争力进行评价分析,中国排名第九位。  报告称,在整体经济活力方面,中国经济稳中向好,处于亚洲领先地位。过去两年,中国经济增速放缓,但仍维持中高速增长,对世界GDP总量的贡献不断提高。在商业行政效率方面,随着中国政府实施新一轮全面改革开放,行政权力下放和审批制度改革,中国营商环境持续改善。  2017年,商业行政效率竞争力排名中国处在第23位,较上年上升了5位。在基础设施方面,中国因交通网络密度提升、互联网宽带提速等设施改善,排在第14位,较上年上升1位。  与之相比,同样作为亚洲的“金砖国家”,具有强大的经济活力的印度,在过去一年除整体经济活力表现稍好之外,在其他各维度的得分均没有特别突出的表现,排名处在37个经济体中的靠后位置。其中,印度商业行政效率竞争力与2016年度一致,排在第34位。

【PVC最新研判】春季检修是如何影响价格的? 原创 研究中心 米斗资讯
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浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 文 | 米斗研究中心
倪熠冰ID:midou888_zx,转载请注明出处前言在分析研究中,装置检修往往是影响价格的重要利多因素之一,一方面只有计划时,它影响着市场对未来供应的预期,另一方面进入检修阶段后,对实际供应的影响较大,但无论如何,对于价格总是利多的。上图是PVC主力期货合约2015年9月至今的走势图,蓝色方框内是当年3月到6月的价格走势,这段时间也是装置春季检修的主要时间段。近几年以来,春季检修期间价格波动较为剧烈,而且较为相似,概括来讲,春节过后先有一波下跌,然后是较长时间的底部盘整,进入7月后出现一轮明显的上涨趋势。这里面,春节检修因素扮演的是何种角色?又是如何来影响行情的?行情走势对企业检修又有何影响?从历史的角度分析2016年春季装置检修状况2016年3月上、中旬PVC价格一路上涨,至3月18日达到春季最高的5540元,之后持续下跌至4月上旬,上涨过程中仅包头海平面的40万吨装置有检修,而在下跌过程中则有宜宾天原、四川金路等7套装置开始检修,涉及产能265万吨,且检修时长5-10天。4月下旬价格有过一波小反弹,在此期间仅有山西榆社、金宁金威两套合计产能66万吨的装置,检修时长仅3天。5月价格从反弹高位下跌,之后处于低位震荡过程中,直至6月中旬过后才开始有比较明显的上涨趋势。可以明显观察到,5月有7套装置检修,涉及产能169万吨,且是检修时长7-16天的大修,其中唐山三友更是在此期间有近1个月的时间进行改造;6月4套总产能130万吨的装置检修,检修时长5-10天。2017年春季装置检修状况2017年PVC价格在3月上、中旬处于宽幅震荡过程中,在3月7日、3月17日两次达到6700元以上的高位,之后一直到4月下旬一直处于下降趋势中。同样可以看到,高位时仅韩华宁波30万吨的装置检修了8天,而在下跌的时候有5套装置合计248万吨逐步开始检修,检修时长5-10天左右。4月下旬到5月下旬,PVC价格从低位开始反弹,5月下旬到6月下旬,处于震荡走弱的过程中。这段时间,价格没有明确的趋势,整体处于低位震荡的过程中,反弹时有7套合计167万吨装置检修,走弱时有6套合计240万吨装置检修,且部分装置检修时间较长。从短周期来看,价格对上游企业决定检修时点的影响更大,价格处于高位时,企业的检修意愿较低,价格处于低位时,企业的检修意愿较高。但是上游的反应相对市场来说,更为迟钝些,往往是价格已经经过一轮较大的跌幅后,处于低位震荡期,检修的量比较大。从利润的角度分析2016年与2017年上游对利润的反应程度是不一样的。2016年春季氯碱综合利润从3月底最高的880元持续下滑到6月中的185元左右,检修主要集中在4月中和5月中下旬,2017年春季氯碱综合利润从3月底最高的3000元左右持续下滑到6月下的1850元左右,检修主要集中在4月中旬以后。2016年检修的波峰波谷比2017年更加明确,因为2016年的氯碱综合利润的绝对值相比2017年小,所以企业对利润的敏感程度略低,更愿意按照本身的节奏进行检修。而在绝对利润较高的时候,利润大幅下降的初期,企业的检修意愿并不强,利润止跌企稳后,检修增加,高利润下,上游检修的随意性增加。一点思考春季检修与价格的关系如何?在有些分析中,会在春节前后就把春季检修因素作为后期的利多因素对待,认为检修以及节后需求的恢复会在供需两端同时解决春节过后社会高库存的问题,笔者认为对于春节过后高库存的问题产业的警惕程度还不够,对于春季检修因素寄予了过高期望,这个一定程度上解释了中游愿意在春节前囤货且看好节后行情的行为。近两年来,投机资金也是认识到这一点,往往存在“抢跑”,市场提前反应预期。另一方面,价格与检修相互影响的程度的确比较深,短期是价格影响检修,长期来看,是检修影响价格。由于PVC上游企业检修的计划性并不是十分明显,短期价格的大幅波动往往会导致上游提前或者延后检修,从2017年检修产能与样本上游库存对比图中可以看出,装置检修对于库存的影响程度是比较大的,检修的损失量在4、5月份都是比较大的,产业通过检修使得上、中游的库存能够得到很好的去化,解决引起节后价格下跌主要的现实问题。当产业库存结构合理化之后,市场遇到新的利多因素后,往往会有一轮比较大的上涨趋势,例如2016、2017年的7、8月的上涨行情就是建立在低库存的基础上的。春季检修如何对2018年行情产生影响从目前3-5月这三个月的检修计划来看,2018年涉及的检修产能已经达到876万吨,已经超过2016年780万、2017年684万的检修产能,2016年检修的损失量大概在26.3万吨左右,2017年估算在24.9万吨左右,今年的检修损失量应该超过2016年,因此春节后上、中游积累的高库存应该能等到很好的去化,而下游目前的毛利润较高,需求情况良好,PVC基本面较为健康,在本轮下跌中表现的也较为抗跌,故对于后期的走势相对乐观。历史可能重演,今年3月的走势与前两年较为类似,基本面情况也是大同小异,PVC经过春季检修使得库存结构合理化后,有理由相信出现上涨趋势的概率较大。但也需要记住“人不能两次踏入同一条河流”,当前的走势相比前几年有所提前,宏观环境相对来说变的更为负责,出现大幅上涨的行情还需要市场出现炒作因素,例如环保、运输等问题。

【0416行情研判】偏弱震荡vs重心上涨,聚酯行情好过PE? 原创 研究中心
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聚乙烯「PE·行情」上游调价:中石化华南分公司LDPE价格上调
100,华南分公司HDPE部分价格上调
100-150,华北分公司HDPE管材部分上涨200,华北分公司HDPE价格上调
100,其余定价稳定。中石油西南HDPE价格部分上调50-150,西北HDPE价格个别上调100,华北HDPE管材价格上调
100,其余定价稳定。截止收盘,L1809收盘9160元/吨,跌幅1.29%;L1901收盘9090元/吨,跌幅1.03%。华东主流线性成交均价为9450元/吨,09合约华东基差290元/吨;华北主流线性成交均价为9350元/吨,09合约华北基差190元/吨;L-PP09价差218元/吨,L9-1价差70元/吨。「PE·研判」今日塑料期货走势偏弱,经前期期货上涨影响,石化库存降低,社会库存增加,目前下游按需采购,市场持观望态度较多,预计短期内价格呈小幅弱势震荡趋势。聚氯乙烯「PVC·行情」今日,PVC工厂报价平稳,期货下跌,现货市场变化不大。PVC1809合约开盘6606元/吨,最高6660元/吨,最低6540元/吨,收盘报6550元/吨,较上一交易日跌60元/吨,跌幅0.91%。成交量报299226手,持仓量增加6512手至276262手。现货市场大稳小动。5型普通电石料,江浙市场主流自提报价在6500-6600元/吨,基差-45元/吨;华南地区6500-6600元/吨自提;山东地区6410-6430元/吨送到。「PVC·研判」前期下游经过一轮补货,目前采购意愿和节奏有所放缓,预计短期市场震荡运行为主,建议下游按需采购为主。聚酯「MEG·行情」MEG华南主流市场震荡偏弱,煤制货源7750-7800元/吨短途送到,华东现货报盘重心高位震荡,买盘略显谨慎,现货商谈8460元/吨左右,5月下商谈7980元/吨左右,电子盘价格高位震荡,6月期货收于7838元/吨,涨幅0.80%,基差622。「MEG·研判」MEG开工负荷一般,港口库存略有增加,后期乙二醇装置存在检修计划,供应有减少预期;聚酯工厂开工维持高位,下游刚性需求稳定,上周江浙涤丝平均产销140-150%,产销较好,下游涤丝库存明显降低,今日产销200-210%,成交较好。MEG二季度去库存明显,供需格局改善,基本面向好,现货市场重心上涨,操作上建议多单适当持有,谨慎追高,注意回调风险。

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