伊朗和科威特据传指责沙特屈服于美国和俄罗斯的压力而压制油价,环保对石灰石、电石、PVC分别有哪些影响

【最新研判】内蒙PVC上游调研报告 原创 研投部 米斗资讯 米斗资讯 微信号
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内蒙PVC上游调研报告倪熠冰时间:2018.06.11——2018.06.14地点:包头、乌海、鄂尔多斯调研企业:石灰石矿、上游电石企业、PVC生产企业一、去调研什么?近期PVC市场价格波动加剧,4月下旬到5月上旬期货价格从6700元到7000元的上涨,市场炒作内蒙地区环保对石灰石的减产影响,西北电石价格上涨75元/吨,涨幅2.5%。5月中旬从7000元回落到6600元的,则是因为企业备有一定的石灰石库存,电石价格较为平稳,且5月装置检修不及市场,上游库存出现小幅增加,整体供应情况较为平稳。从6月初到现在,市场价格又经历了一轮涨跌,创半年来新高7160元后迅速回落。而这段时间又出现“环保回头看”,对原料的影响怎样?上游的库存情况及心态如何?带着这些问题,我们走访了包头、乌海、鄂尔多斯等地区的石灰石矿、电石企业、PVC生产企业。二、调研总结1.
环保对石灰石、电石、PVC分别有哪些影响?内蒙地区的环保检查从4月底开始,石灰石矿逐步停产整顿,手续齐全的矿山开工降低,经过第一次环保检查,鄂尔多斯周边的采石场锐减,小的石灰石矿全部关停,符合资质的石灰石矿通过了环保部门验收。6月6日到7月6日,中央第二环境保护督察组督察进驻,目前来看环保措施没有加码,维持前期标准,避免“一刀切”,前期停产的小石灰石矿复工困难,对于符合环保标准的矿山允许开工,但是矿山心态较为谨慎,复工较为缓慢。虽然前期环保对石灰石的生产造成了一定的影响,产量有所下降,电石价格也有小幅的上涨,但是上游企业和石灰石矿早前对于环保的影响都有心理预期,提前备有库存,普遍在1个月到1个半月的库存。乌海及周边地区电石的开工负荷有所下降,有企业月产量从8万吨降到6万吨,降幅25%,需求上当地PVC装置对电石需求较为平稳,但山东地区的电石来源主要是宁夏、乌海,上合峰会导致山东PVC装置降负,该地区需求降低抵消了供应的减少,使得电石价格平稳为主。噪音和粉尘是PVC生产企业在环保中最重要的两块,而这两块在前两年的环保督查中有了较大的改善,所以今年的环保检查对PVC生产企业影响较小,环保更多的是通过影响石灰石的开采,使得电石产量降低,价格上涨,从而PVC成本抬升的路径来影响PVC价格的,目前看来环保的实际影响程度有限,不及市场预期。2.
上游的利润、检修、库存及销售情况上游目前的利润整体比较高,电石的使用量较以前降低,成本有所降低,但本次调研的企业当中也有分化,利润的差异主要是由电石是否外采、电厂是否自备以及运费差异的导致的。外采电石的工厂比一体化装置的成本平均高200元/吨,自备电厂每度电成本0.2元/度左右,工业用电成本在0.38元/度左右,运输方面,主要采用汽海或者铁海联运的方式,运输成本在350-500元/吨,综合来看,内蒙地区上游企业成本的差异最大约在500元/吨,5月价格回落的过程中,电石价格坚挺,外采电石企业利润受到较大的压缩,而对一体化装置影响不大。PVC生产装置经过技术改造后,年产能有了不同程度的提高,一般性能提升10%左右,以一套40万吨/年的装置为例,经过技改后,扣除一周左右的检修损失量,年产量仍可以达到42-43万吨之间。上游工厂装置检修的意愿比较低,在整体利润较高的情况下,检修计划推迟时有发生,装置检修受价格短期涨跌的影响比较小,主要还是看装置本身是否需要检修,以及外部影响(例如上合峰会对山东地区PVC装置的影响),检修时长较以前压缩三分之一,小检2-3天,大检7-10天,月间可以通过装置轮换小检。内蒙地区上游的库存较低,可以说没有库存压力,本次走访的部分企业从年后一直处于预售状态,工厂现有的库存已经卖出,只等物流运出,有企业最多的时候预售2万吨,目前预售5000吨左右,预售一周到一周半的时间,中游及大型下游工厂接货情况良好。3.
烧碱、液氯的情况烧碱的价格经过前两年的暴涨后,进入高位震荡期,利润持续维持高位,近期价格有所回落,但利润也在1500-1600元/吨左右。对于后期烧碱的走势,被采访人员保持一个相对乐观的态度,他们认为下游氧化铝将维持较好的需求,烧碱产能的增加不会那么快,但是也不认为价格会像之前那样有那么大的涨幅,维持现状的概率比较大。内蒙地区液氯的情况有所好转,去年补贴运费200-300元/吨的现象时有发生,今年则大大减少,好的时候可以以150元/吨的价格销售,差的时候1元/吨。而内蒙地区液氯走势好于山东地区的原因主要是内蒙的液氯主要是配套的PVC装置自用,多出来的量有限,山东地区氯碱厂多没有配套装置,生产出来的液氯需要外销,由于液氯的物理属性,使得液氯只能在方圆300公里的范围内销售,供应大幅增加导致山东地区补贴运费的情况较为严重。4.
上游的心态以及对未来的看法上游的心态目前较为乐观,认为行业处于景气周期中,PVC行业周期大概为五年,从2016年算起到现在大概两年半,未来还有两年多的时间处于景气周期,但对于更远的周期也表示了一定的担忧。上游的利润情况较好,近两年的盈利已经全部弥补了前几年的亏损,投产的积极性较高。由于新产能的投放受到严格控制,所以新增产能大部分都是以前有规划但没实际实施的,这次走访的企业中就有两套年产能40万吨的装置,一套计划中,一套已经开始施工,预计明年年底完工。三、调研结果的思考环保对价格影响效果边际效应递减,成本支撑仍存。2016、2017年环保检查对市场价格的影响比价大,价格波动的幅度以及上涨趋势的时间均大于今年,笔者认为造成这种差异的主要原因在于环保作用于产业链的环节不同导致的。前两年环保主要针对的PVC生产装置,环保检查期间PVC装置开工率下降,上游持续低库存,供应减少预期推动价格上涨;经过前两年的环保检查,PVC生产装置多符合环保要求,所以今年的环保对PVC生产装置的影响比较小,PVC开工率显著高于以往环保检查期间的水平,今年的环保更多的是针对石灰石矿的,在上游企业和石灰石矿提前备有库存的情况下,影响PVC产量有限,所以没能像前两年那样推动价格出现明显的上涨趋势。目前环保对PVC价格的影响更多的是体现在成本端,环保检查降低了石灰石的产量,电石价格小幅抬升,以及PVC企业在降低噪音及乙炔除尘方面的投入,都增加了PVC的生产成本,抬升了价格的底部。上游进入产能扩张周期,长周期看供应有增加趋势,但需求恐成拖累。尽管新产能的审批有较大的难度,但是前期已通过审批但未建设的上游投产积极性较高,2018年预计有近100万吨的产能投产,加上对原有装置的技术改造,提升10%左右的年产能,PVC产业进入产能扩张周期。上游平均开工率维持高位,开工意愿较强,长周期来看,供应有增加趋势。另一方面,下游有一定的刚需支撑,开工率维持前期高位,但是订单天数及成品库存下降,刚需不及往年同期,出口窗口在4月中旬关闭,进口窗口打开,外需走弱明显。短期库存下降供应减少是刺激价格上涨的主要因素,而下游利润压缩需求减弱是促使价格回落的主要因素。成本抬升使得PVC价格底部上移,长周期的供应增加需求一般的基本面使得PVC的高点低于往年。

【最新研判】六月中旬部分PP下游调研报告 原创 研投部 米斗资讯 米斗资讯
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六月中旬部分PP下游调研报告王君出差时间:六月中旬出差目的:调研下游无纺布、塑编工厂出差路线:杭州-苍南-瑞安-苍南-杭州出差工厂:无纺布行业、塑编行业出差调研计划1.
询问原料库存天数、 成品价格、库存和库存天数、订单情况;2.
利润核算情况和产能以及行业地位。出差情况报告一、无纺布本次调研共拜访三家无纺布工厂,都属于行业内较大的企业。行业目前处于薄利多销的贸易状态。交易模式为订单生产。本次拜访的企业产品为超市购物袋,礼品袋(化妆品礼包或者文具礼包),鞋袋等无纺布袋子。今年需求相比往年淡季来临比较快。不同熔指原材料生产产品有所不同。行业加工费基本为2000左右,包含人工、电费、设备折旧、资金利息等所有成本。其中,A工厂月消耗原料1500吨左右,原料库存150吨基本在3-4天左右,成品库存较高,目前处于淡季,但开工率依然很高,备库阶段。工厂采购节奏多为零采,按需采购。无纺布行业多为行业商易定价,定期大家商讨确定统一价格基准。粉料9100元/吨时可以保本,机器对于原料有选择性,粘板开箱时间影响较大,标准理想时间为12小时开箱一次,清理粘板。对于成品,粉料和粒料区别为:粉料产品不抗紫外线,在高光照条件下会产生质量问题。B工厂定位于高端产品,原料采购多为赛科,抚顺等油化工高品质原料,产品厚度强度都有一定的优质性。二、塑编行业本次调研共走访三家塑编企业,今年与往年相比,淡旺季正常。原料库存均在10天左右,其中,粉料:粒料=1:1到2:1(企业除了产品有特殊要求:光泽、透明、手感等,均是粉料越多越好,成本低)。成品库存20天,平均水平以上,历史极值为40天。大约成品库存30多天的时候,企业会选择停车。目前企业开工率还是100%开工。塑编成品卷5卷/吨。成本方面,电费700,工资800,资金利息+设备折旧+库房租金(按1分利息算)总和大概600.
当编织袋价格和原料价差到2100的时候,是全覆盖成本。到1500的时候覆盖电费和人工。中间的时候能覆盖部分资金成本或者仓促和租金,也是会正常开工的。只有到1500的时候才是边际量。编织袋旺季和农业粮食,化肥,化工产品有关,季节性也有所以PP和PE有一定的相关性。旺季为过年到清明(播种等因素)和中秋到过年(秋收和工厂囤货)。总结本次调研结果显示下游利润比较一般,但是并没有亏损,原因大概有三点:1.
目前原料价格处于高位,成本高,导致利润低;2.
可能是样本企业多为行业内较好的企业,因此盈利能力较好,没有亏损;3.
目前无纺布和塑编行业产能并没有过剩,属于健康格局。塑编和无纺布除了龙头企业季节性较强,目前开工率较好。原料库存和成品库存方面,塑编原料库存约半个月左右,无纺布基本为刚需采购。总体行业格局而言,无纺布和塑编已经进入了优质企业利润较好,劣质企业利润较差且有波动性的阶段。无纺布和塑编行业占PP下游需求比例的40%左右,说明在6月内,下游整体开工率尚可,也印证了之前所说的整体行业开工率季节性差异在减弱。预计后续第三季度末到第四季度的需求增长量预计并没有想象中那么大。

【0605要闻快讯】美国对华塑料装饰丝带作出反补贴初裁|美国沙特私下“合谋”
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「美国沙特私下“合谋”」据彭博社援引知情人士称,美国政府已悄悄要求沙特阿拉伯和其他一些欧佩克产油国每天增加约100万桶的原油产量。此前一路上扬的油价已经使美国零售汽油价格飙升至三年多的最高水平。美国总统特朗普也发推公开抨击OPEC政策把油价一路推高。据路透此前曾报道称,美国政府和沙特疑似达成非公开协议,即美国将加大对伊朗的制裁,但条件是沙特必须帮助避免油价飙升。「国际油价近期敏感」oilprice网站周一(6月4日)撰文称,减产协议两大主导方——沙特和俄罗斯上周暗示已经讨论放松减产,并会在下次OPEC会议上探讨该问题。沙特和俄罗斯计划增加每日100万桶的供应弥补伊朗和委内瑞拉部分的消息传出,让油价从三年半的高点下滑。市场对于供应过剩的担忧再次被点燃,6月22日的会议开始前,原油可能会对消息很敏感。「OPEC6月会议恐多有分歧」据外媒消息,因美国要求增产的消息泄露,沙特和俄罗斯需要在本月会议上平息OPEC内部的分歧。伊朗和科威特据传指责沙特屈服于美国和俄罗斯的压力而压制油价。值得注意的是,有些参与减产的国家闲置产能,而其他国家并没有。换句话说,如果油价下跌,只有俄罗斯和海湾地区的阿拉伯国家是受益方。分析师预测6月OPEC会议会充满火药味,俄罗斯和沙特可能很难说服所有国家把重点放在长期市场稳定上。「化肥污染已严重考验地球承受力」据FT中文网消息,化肥污染已严重考验地球承受力。我国海面上每年都有藻华大面积爆发的现象,但不经常蔓延到海滩上。黄海上最大面积的藻华出现在2013和2017年,近3万平方公里的沿海水域(相当于朝鲜领土面积的四分之一)被海藻覆盖。「美国对华塑料装饰丝带作出反补贴初裁」2018年5月30日,美国商务部宣布对进口自中国的塑料装饰丝带(Plastic
Decorative Ribbon)作出反补贴初裁。初步裁定:强制应诉企业Joynice Gifts &
Crafts Co., Ltd.(深圳市兆能工艺礼品有限公司)补贴率为14.27%、Seng San
Enterprises Co., Ltd. 补贴率为12.81%、Santa’s Collection Shaoxing Co.,
Ltd.
补贴率为94.67%、中国其他生产商和出口商补贴率为13.54%。本案涉及美国协调关税税号3920.20.0015和3926.40.0010项下的产品,以及税号3920.10.0000、
3920.20.0055和3920.30.0000等项下的部分产品。美国商务部预计将于2018年10月16日对本案作出反补贴终裁。「非农数据乐观,美股高开
」周一(6月4日),超预期的非农数据继续提振投资者乐观情绪,在科技股和消费股的带动之下,美股高开。苹果、亚马逊、微软等科技股创下收盘纪录新高,推动标普500科技股指数攀升至纪录新高,成为标普500指数最强支撑。美股三大股指收盘上涨,纳指首次收于7600点上方。

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