PE港口库存24.7万吨(-4.5),华南-华北价差扩大至年内高位

【最新研判】聚乙烯12月报:累库预期尚未兑现,现货需求拖累价格 米斗研投部
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作者:米斗研投部倪熠冰图:PE四季度供应量
图:上游检修资料来源:卓创资讯,浙江米斗科技有限公司图:PE港口库存
图:基差资料来源:HIS,wind,浙江米斗科技有限公司国产供应端从装置检修来看,月末检修比例2.33%(-10.52%):其中,LLD排产占比44.01%(+10.97%),LD排产占比14.60%(+0.55%),HD排产占比38.60%(+2.06%);LLD排产快速上升,HD相对平稳。12月检修损失量预估在9.74万吨左右(-10.96万吨)。从具体装置来看,上海赛科、上海石化2PE装置、中天合创、中沙天津、福建联合等装置检修结束。定性来看,本月计划外停车不多,但前期检修装置重启速度比预期的要慢,后期检修装置较少,检修比例预计维持低位;线性排产比例的进一步提升将持续对现货施压,有助于基差加快收窄;12月整体供给边际增长没有大幅度改变平衡表,预期差没有出现,但1月供应边际预计明显增加。进出口端12月PE外盘市场稳中偏强,重心略有抬升。截止12月28日,CFR东南亚报价1041美元/吨(+20),FAS休斯顿892美元/吨(-2),CFR中国1021美元/吨(+40),前期外商预售较多,继续降价意愿不大,整体库存压力有所缓解,加之国内价格企稳,外商美金整体报价微涨。从内外盘比价角度来看,PE进口人民币价格仍顺挂国内人民币价格,进口利润350元/吨;加之前期低成本的进口货源,我们预计,明年1月整体进口量环比增加。需求端下游工厂刚需:下游整体开工率有所下滑,农膜52%(-11%),包装60%(-1%),单丝53%(0),薄膜61%(0),中空59%(0),管材45%(-2%),农膜季节性回落显著,12月末华东-华北价差100元/吨,出现100元/吨的扩大,华北走弱明显,与农膜开工率下滑相互印证。虽然期货价格有所反弹,仅对华东现货支撑较强,但整体终端采购意愿减弱,现货成交放缓、点价力度减弱,且前期价格低位反弹时下游有一波补库,对高价原料采购积极性不高,消化前期库存为主。贸易商需求:一方面,随着供应恢复,存在被动累库压力;另一方面,下游整体需求逐渐步入淡季,原材料采购维持刚需,出货较前期放缓。中游贸易商被动累库;但是,目前期货贴水以及月间差反向市场的结构,导致贸易商套保力度减少,以现货销售为主要策略,投机性需求弱;库存端从PE港口库存来看,根据IHS统计,截止12月28日,PE港口库存24.7万吨(-4.5),其中,上海港口13.0万吨(-4.1),黄埔港6.2万吨(-0.2),天津港5.5万吨(-0.2)。聚烯烃库存总天数8.8天(-2.1)。
从上游库存来看,两油石化库存53.5万吨(-13.5),处于季节性正常水平,库存压力正常。从上游调价节奏来看,月末上游调价有限,低库存下心态较为稳定。中、下游库存不高。综合来看,上游及港口现货整体库存处于低位,累库预期尚未兑现,对价格有一定支撑。价格体系基差:主力合约基差625元/吨(-185),01合约基差205元/吨(-130),基差持续收窄。
月间差:1-5价差420元(-55),5-9价差240元(+170),现货价格开始走弱,拖累01合约,1-5价差收窄,但现货尚未累库,05合约强于09,
5-9价差扩大,后期若出现现货走弱叠加累库,则5-9存在反套机会。区域价差:华东-华北价差100(+100),华南-华东-110
(-160),华东地区受期货价格走强影响,价格强于华南、华北,华北地区受需求减弱影响较为明显,价格环比上月下跌,华南地区一方面需求减弱,一方面福联开车,区域内供应增加,跌幅最大。

【最新研判】PVC周简报(12.3-7):近月货紧价扬,远月累库预期 米斗研投部
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浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 作者:米斗研投部
顾小雯截止上周五,华东5型主流成交价格在6725元/吨,现货基差160差元/吨,华南5型主流成交价格在6825元/吨,华北5型主流成交价格在6225元/吨。华南现货紧张,华南-华北价差扩大至年内高位。目前基本面尚未到达最差的地步:盐湖海纳复产的产品尚未影响市场,新疆宜化计划月中复产,鲁泰化学计划月中投产;华北需求率先走弱,本周华东订单和开工率出现下滑,继续跟踪季节性弱势是否来临。下游投机性需求弱,中游贸易商也没有大量囤货意愿,上游氯碱综合利润好,低价出货意愿强。现阶段现货紧张主导行情,随着到货增多,上涨行情不具备持续性。

【集团新闻】2018省塑协年度理事扩大会议顺利召开 明日控股 米斗资讯
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9月19日上午,浙江省塑料行业协会五届四次理事扩大会议暨常务理事会在绍兴大禹开元度假村开元厅隆重召开。本次会议由浙江省塑料行业协会会长、控股集团董事长韩新伟主持,协会理事单位及部分会员单位负责人共80余人出席会议。会议首先听取了协会会长韩新伟关于协会年度工作报告、副会长兼秘书长汪建萍关于协会2017年度财务收支情况的报告、会长韩新伟关于变更部分副会长的议案、副秘书长郭利强关于发展新会员的议案。经与会会员认真审议,顺利通过了以上报告和议案。根据协会章程有关规定和协会工作需要,会议增补了浙江金立达新材料科技股份有限公司为协会副会长单位,浙江杭宝集团有限公司不再担任副会长单位;会议吸收了中塑新材料科技(杭州)有限公司、浙江龙邦塑业有限公司、浙江佳洁塑胶有限公司、衢州龙威新材料股份有限公司、浙江谷之源生物科技有限公司、浙江雨竹塑业股份有限公司、浙江瑞旺科技有限公司等七家单位为协会新会员。汪建萍副会长就2017年及2018年上半年浙江省塑料行业运行情况进行了交流,为与会代表加深行业了解、做好企业未来经营带去了较有价值的信息。在协会工作报告中,韩新伟会长指出,未来一阶段,外部经营形势依然严峻,中美贸易战或进一步加剧,负面影响会逐步显现;国内经济预计保持缓下格局,实体经济发展困难,中小企业融资难融资贵、创新难,人工工资等成本持续上升,都将给我们企业发展带来巨大压力。未来,协会将继续坚持推进我省塑料行业进步与行业企业发展为己任,发挥好政府与企业之间的桥梁与纽带作用,努力提升我省在全国塑料行业的地位,继续推进我省塑料行业从塑料大省向塑料强省迈进的步伐。会议上,浙江金立达新材料科技股份有限公司董事长金文钟、浙江锦盛新材料股份有限公司总经理阮棋江、浙江金石包装有限公司总经理孙国锦做典型企业发言。作为塑料行业中的优秀代表,面对外部严峻的经营环境,三家企业负责人都强调了创新对持续发展的重要性。随后,协会理事单位进行了内部交流。协会常务副会长单位三友控股、金田集团,副会长及理事单位伟星建材、金华春光、启明新材料、同正管道、浙江比例、永高股份、新光塑料等,以及宁波、台州、温州等塑料协会,就企业应对当前严峻内外部形势、追求企业持续发展与协会未来更好发展等议题进行了深入交流,会议希望我省塑料企业能坚持思想领先、信息化领先、智能化领先、质量领先、市场化领先、技术改造领先、制度领先;面对同行的市场环境,不断加强学习,追求产品创新与机制创新,提升企业的行业比较优势和竞争力;标准就是生产力,重视并加强标准建设;加强协会与企业、省协会与地方协会的沟通交流合作,促进共同发展。同时,与会代表也提到了我省塑料行业企业面临的环保、市场过度竞争、假冒伪劣产品冲击市场等压力,要求加强联合,加强行业监督指导,维护好行业的有序发展。作为年度会议的重要组成部分,19日下午协会组织了与会代表实地参观行业优秀企业——浙江绍兴三圆石化有限公司、浙江锦盛新材料股份有限公司,从厂区、车间、检测中心、成品车间,到企业自动化生产线、科学的内部管理、多元的企业文化等给参观团留下了深刻的印象。会议在完成各项议程后圆满闭幕。附:绍兴三圆、金立达、浙江锦盛、金石包装企业简介浙江绍兴三圆石化有限公司,成立于2003年12,是国内第一家专业生产聚丙烯产品的大型民营石化企业,由浙江富陵控股集团投资成立。目前,公司已形成年产45万吨丙烷脱氢制丙烯和60万吨聚丙烯的生产能力,产能位列全国前列。浙江金立达新材料科技股份有限公司,成立于1999年,是国家高新技术企业、新三板上市企业(代码:839231)位于兰溪市经济开发区。公司专注于PVC材料以及以PVC为基材的合金等材料研发制造,年产2万吨。“金品质、立品牌、达天下!”是金立达人创业理念。浙江锦盛新材料股份有限公司,创建于1998年,是一家集产品设计、模具制造、注塑成型、烫印、涂装、成品组装为一体的压克力容器专业生产厂家。产品50%远销欧美、东南亚国家和地区,与国际国内知名化妆品品牌企业建立长期良好的合作关系。浙江金石包装有限公司,成立于1995年,专注于复合软包装与容器包装专业领域的研究与生产,目前在嘉兴、温州、天津拥有5家专业化工厂,年总产量逾3.5万吨。“精诚所至,金石为开”的企业理念、践行“全员满足客户需求”是锦盛核心服务理念。

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